新闻交易策略：如何在重大经济数据发布时捕捉极端波动？
导语：数据公布，市场瞬间爆炸
新闻交易（或称事件驱动交易）指的是在重大、预定的经济数据（如非农就业报告 NFP、利率决议、CPI 通胀数据）发布前的几分钟或发布后的几秒内进行交易。这些事件会导致流动性瞬间枯竭和价格剧烈、无序的波动，为反应迅速的交易者提供了巨大的盈利机会。
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机械交易系统致命缺陷
要克服人性的弱点，消除在实际交易中情绪的负面作用，有相当多的交易者开发研制各种各样的机械交易系统，期待通过机器交易实现确定性盈利目标。笔者亲自研制并实战操作过这类交易系统，发现这类交易系统存在致命缺陷，这些致命缺陷导致了机械交易系统不可能实现确定性盈利的目标。
一、机械交易系统在理论上成立
所谓系统化交易是指在某种投资理念指导下，将风险控制技术和交易技术有机结合起来而形成的相互关联的交易规则体系。交易系统是资金管理、风险控制、心理控制和市场统计分析的有机结合体。采用系统交易方法，使得交易决策活动具有系统性和一致性，这对于实现持续稳定的盈利具有根本意义。
系统化交易的理论基础：
1、价格波动不是完全随机的，其非随机部分(趋势)是存在的并且可以追踪识别的。
2、在既定风险水平上实现正期望的交易系统是存在的。
3、系统化交易能够克服人性弱点，实现既定风险/收益水平下的持续稳定盈利。
系统化交易的特点：
1、风险/收益可以预期：交易系统经过十几年交易数据测试，各项风险控制指标及参数都经过测试，如预期利润率、可能遭受的最大亏损、最多连续亏损次数、风险/收益比值等可以提前预知，使得风险可以控制，收益可以预期。
2、顺势交易：系统采用趋势追踪技术，动态跟踪市场趋势，不断调整持仓方向使之与目前市场方向一致。
3、客观性：交易系统的全部规则和参数完全机械化，交易信号由系统自动发出，完全排除了交易者的主观判断，从而有效解决了交易者的情绪对交易的负面影响。
由此可见，机械交易系统在理论上可以说无懈可击，如果能够将理论百分之百付诸实践，无疑可以实现确定性盈利目标，问题在于没有任何机械交易系统能够百分之百将理论转化为实践。
二、机械交易系统的致命缺陷
笔者认为，要想实现投资结果的确定性，必须实现投资理念的确定性、交易规则的确定性和风险管理的确定性，即：
而对于机械交易系统来说，在上述三个环节中，有两个环节存在致命缺陷，导致投资结果的不确定，即：
1、机械交易系统没有确定性的投资理念
机械交易系统的买卖信号依据的是一些交易指标的组合所指示的信号，通过不断试错的办法试图找到市场中的趋势，根本就没有什么投资理念，这种寻找是有巨大的成本的，其本身具有巨大的不确定性，有想当多的交易系统在盈利之前就死在了寻找真理的路上。
2、机械交易系统在理论层面上具有确定性的交易规则，但实战中无法实现
应用交易系统进行实战经常遇到这种现象：在模拟阶段各种参数、指标非常令人满意，但一进入实战就开始赔钱，问题就出在理论现实差(Slippage)上面。
依据任何指标或是指标组合发出买卖信号都存在时间延迟，即要求在特定时间结束时评估信号，然后依据信号发出交易指令。在成交价与发出信号瞬间的市场价之间存在不可避免的误差，这个误差就是理论现实差(Slippage)，它导致依据几十年统计数据进行设计的交易系统没有实用价值。
“失之毫厘，谬以千里”，正是由于误差的存在，使得机械交易系统这架复杂的机器存在致命的缺陷，随时都有可能带给投资者巨大的损失。
一、机械交易系统在理论上成立
所谓系统化交易是指在某种投资理念指导下，将风险控制技术和交易技术有机结合起来而形成的相互关联的交易规则体系。交易系统是资金管理、风险控制、心理控制和市场统计分析的有机结合体。采用系统交易方法，使得交易决策活动具有系统性和一致性，这对于实现持续稳定的盈利具有根本意义。
系统化交易的理论基础：
1、价格波动不是完全随机的，其非随机部分(趋势)是存在的并且可以追踪识别的。
2、在既定风险水平上实现正期望的交易系统是存在的。
3、系统化交易能够克服人性弱点，实现既定风险/收益水平下的持续稳定盈利。
系统化交易的特点：
1、风险/收益可以预期：交易系统经过十几年交易数据测试，各项风险控制指标及参数都经过测试，如预期利润率、可能遭受的最大亏损、最多连续亏损次数、风险/收益比值等可以提前预知，使得风险可以控制，收益可以预期。
2、顺势交易：系统采用趋势追踪技术，动态跟踪市场趋势，不断调整持仓方向使之与目前市场方向一致。
3、客观性：交易系统的全部规则和参数完全机械化，交易信号由系统自动发出，完全排除了交易者的主观判断，从而有效解决了交易者的情绪对交易的负面影响。
由此可见，机械交易系统在理论上可以说无懈可击，如果能够将理论百分之百付诸实践，无疑可以实现确定性盈利目标，问题在于没有任何机械交易系统能够百分之百将理论转化为实践。
二、机械交易系统的致命缺陷
笔者认为，要想实现投资结果的确定性，必须实现投资理念的确定性、交易规则的确定性和风险管理的确定性，即：
而对于机械交易系统来说，在上述三个环节中，有两个环节存在致命缺陷，导致投资结果的不确定，即：
1、机械交易系统没有确定性的投资理念
机械交易系统的买卖信号依据的是一些交易指标的组合所指示的信号，通过不断试错的办法试图找到市场中的趋势，根本就没有什么投资理念，这种寻找是有巨大的成本的，其本身具有巨大的不确定性，有想当多的交易系统在盈利之前就死在了寻找真理的路上。
2、机械交易系统在理论层面上具有确定性的交易规则，但实战中无法实现
应用交易系统进行实战经常遇到这种现象：在模拟阶段各种参数、指标非常令人满意，但一进入实战就开始赔钱，问题就出在理论现实差(Slippage)上面。
依据任何指标或是指标组合发出买卖信号都存在时间延迟，即要求在特定时间结束时评估信号，然后依据信号发出交易指令。在成交价与发出信号瞬间的市场价之间存在不可避免的误差，这个误差就是理论现实差(Slippage)，它导致依据几十年统计数据进行设计的交易系统没有实用价值。
“失之毫厘，谬以千里”，正是由于误差的存在，使得机械交易系统这架复杂的机器存在致命的缺陷，随时都有可能带给投资者巨大的损失。
外汇投资的四个关键
外汇市场风云变幻，汇率走势受政治、经济、技术和心理等诸多因素影响。有时大起大落，风高浪急。有时多空胶着，波澜不兴。那么投资者在汇市中如何树立正确的投资理念？如何把握准确的买卖时机呢？如何才能长期稳定的获利呢？我认为应从以下四个方面入手。
一， 风险控制是第一位的。
美国股神巴菲特曾经说过一句广为流传的话：“投资要尽量避免风险，保住本金”。个人认为，对投资者来说，风险控制强调到什么程度也不过分。因为本金没有了，你在市场的翻身的机会也就没有了。就象一个技术高超的登山运动员，每次成功登顶都系保险绳，但是只要他一次不系，偏偏那一次发生了意外，他就永远不可能再登山了。其实市场本身是没有风险的，市场象一条大河，风险在于渡河的你。风险大小操之在我。所以跟随市场，止损单永随左右是最有效的风险控制手段。
二， 交易心理的控制。
疾风知劲草，烈火炼真金。人的性格中的贪婪、恐惧，犹豫，果断，勇敢，谨慎、从众、等在市场的交易中暴露无遗。一定程度上来说，赢利是对你交易过程中性格优点的奖赏，亏损是对你交易过程中性格缺点的惩罚。技术上好学，心理关难过。人的本性在市场的涨涨跌跌中一个个显现出来，控制好自己的心理，认清人的本性，远离羊群，站在大多数人的对面，市场中你就已经赢了一半。
三， 技术和经验。
其实就技术来说，大多数的投资者都可以学的很好，因为他(她)既然敢来到金融市场上摸爬滚打，有一定的资金实力来操作，智力水平是不可能有什么障碍的。关键是他们没有选好自己的技术工具而已，因为技术指标和分析工具太多，令人眼花缭乱，如果技术上的参照物经常摇摆的话，分析结果也就不同了。古龙小说中的李寻欢，武功高强，小李飞刀例不虚发，三国演义中的关羽手使青龙偃月刀，过五关，斩六将。威震华夏。但是如果关羽用小李飞刀，李寻欢用青龙偃月刀，他们可能连一个小兵都打不赢。兵器不称手嘛。所以投资者选好适合自己的分析工具也是很关键的。经验方面，是需要长期积累的，不是一天两天就可以达到的，除非你是天才。一个外国成熟的操盘手需要7年时间磨练，中国人聪明一点，也要四、五年时间。所以投资者选择专家理财也是一条捷径。
四， 资金管理很关键。
外汇投资，特别是外汇保证金交易的投资，由于采用杠杆式的交易，资金放大了很多倍，资金管理就显得非常重要了。满仓交易和重仓交易者实际上都是赌博，最终必将被市场所淘汰。轻仓操作，顺势加码，而且要金字塔式加码是比较理想的资金管理方式。股票操作中的拦平的战术却不可乱用，要慎用，否则将遭受更大的损失。
一， 风险控制是第一位的。
美国股神巴菲特曾经说过一句广为流传的话：“投资要尽量避免风险，保住本金”。个人认为，对投资者来说，风险控制强调到什么程度也不过分。因为本金没有了，你在市场的翻身的机会也就没有了。就象一个技术高超的登山运动员，每次成功登顶都系保险绳，但是只要他一次不系，偏偏那一次发生了意外，他就永远不可能再登山了。其实市场本身是没有风险的，市场象一条大河，风险在于渡河的你。风险大小操之在我。所以跟随市场，止损单永随左右是最有效的风险控制手段。
二， 交易心理的控制。
疾风知劲草，烈火炼真金。人的性格中的贪婪、恐惧，犹豫，果断，勇敢，谨慎、从众、等在市场的交易中暴露无遗。一定程度上来说，赢利是对你交易过程中性格优点的奖赏，亏损是对你交易过程中性格缺点的惩罚。技术上好学，心理关难过。人的本性在市场的涨涨跌跌中一个个显现出来，控制好自己的心理，认清人的本性，远离羊群，站在大多数人的对面，市场中你就已经赢了一半。
三， 技术和经验。
其实就技术来说，大多数的投资者都可以学的很好，因为他(她)既然敢来到金融市场上摸爬滚打，有一定的资金实力来操作，智力水平是不可能有什么障碍的。关键是他们没有选好自己的技术工具而已，因为技术指标和分析工具太多，令人眼花缭乱，如果技术上的参照物经常摇摆的话，分析结果也就不同了。古龙小说中的李寻欢，武功高强，小李飞刀例不虚发，三国演义中的关羽手使青龙偃月刀，过五关，斩六将。威震华夏。但是如果关羽用小李飞刀，李寻欢用青龙偃月刀，他们可能连一个小兵都打不赢。兵器不称手嘛。所以投资者选好适合自己的分析工具也是很关键的。经验方面，是需要长期积累的，不是一天两天就可以达到的，除非你是天才。一个外国成熟的操盘手需要7年时间磨练，中国人聪明一点，也要四、五年时间。所以投资者选择专家理财也是一条捷径。
四， 资金管理很关键。
外汇投资，特别是外汇保证金交易的投资，由于采用杠杆式的交易，资金放大了很多倍，资金管理就显得非常重要了。满仓交易和重仓交易者实际上都是赌博，最终必将被市场所淘汰。轻仓操作，顺势加码，而且要金字塔式加码是比较理想的资金管理方式。股票操作中的拦平的战术却不可乱用，要慎用，否则将遭受更大的损失。
外汇交易的风险控制
外汇期货市场是最典型的零和市场。所谓零和市场，就是“有赚必有赔．赢亏必相等”。实际上，外汇市场是一个“准零和”的市场。这是由于外汇市场上不少机构和企业在进行外汇交易的时候并不是以赢利为目的，比如企业购买一些外币用于支付、政府中央银行干预汇率的买卖等等，这些时候机构交易的动机并不是赚取汇率的差价。因此，外汇市场总体上看是一个“准零和”的市场。理论上讲，“准零和”市场比零和市场存在更多的机会。
但是，因为许多外汇投资者从事保证金交易，由于杠杆倍数可以放大到100倍、200倍，甚至更高，无疑高收益与高风险也随杠杆的倍数而放大．所以．外汇交易与股票操作有很大的不同，风险控制和仓位管理最为重要，它比是否准确分析判断趋势更重要。例如，投入1万美元，按200倍杠杆交易，如果满仓交易欧元／美元，按目前的价格可下单10口以上，一个波动点便盈亏10美元，则只需100个点波动便可翻倍或全部亏完。
而今国际外汇市场上外汇价格的每天波动幅度从百分比上看并不大．大致在0．5％至1．0％之间，即1至2分钱，用外汇市场的术语来说就是100点至200点．波动幅度大时可达到5％以上(即700点到1000点)。据有关统计资料显示，主要货币汇率近几年来的每天平均波幅为100点以上，而且短期波动日趋频繁。由此．可看出外汇市场上投机获得巨额利润的可能性存在，但同时风险也很巨大。外汇交易已经成为当今世界上最大和最变幻莫测的金融市场。在风险控制上，如果采取高杠杆．同时仓位控制不当，外汇市场经常出现的短期剧烈波动，便可在短短几分钟、或几十分钟里使资金全部赔光。外汇交易中，风险控制的重要性无论怎样强调都不会过分，投资者务必要保持清醒的认识，切不可只看到最迷人的高杠杆暴利机会而忽略了外汇频繁的波动性所带来的巨大风险。
外汇价格的波动性和不可预测性是外汇市场最根本的特征，这是市场存在的基础．也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。交易中永远没有确定性．所有的分析预测仅仅是一种概率大小的可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的。不确定的行为必须得有严格的措施来控制其风险的扩大，于是仓位管理和止损就这样产生了。而止损位的设置，即是对可能出现的不利走势作出的最坏应对策略．或者对有利走势作出的争取利益最大化的应对策略。
风险控制的手段主要有减少控制入市资金、寻找较佳的进出场时机、锁定风险、止损，其中止损是资金管理的灵魂。