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外汇交易的风险控制

外汇期货市场是最典型的零和市场。所谓零和市场,就是“有赚必有赔.赢亏必相等”。实际上,外汇市场是一个“准零和”的市场。这是由于外汇市场上不少机构和企业在进行外汇交易的时候并不是以赢利为目的,比如企业购买一些外币用于支付、政府中央银行干预汇率的买卖等等,这些时候机构交易的动机并不是赚取汇率的差价。因此,外汇市场总体上看是一个“准零和”的市场。理论上讲,“准零和”市场比零和市场存在更多的机会。

但是,因为许多外汇投资者从事保证金交易,由于杠杆倍数可以放大到100倍、200倍,甚至更高,无疑高收益与高风险也随杠杆的倍数而放大.所以.外汇交易与股票操作有很大的不同,风险控制和仓位管理最为重要,它比是否准确分析判断趋势更重要。例如,投入1万美元,按200倍杠杆交易,如果满仓交易欧元/美元,按目前的价格可下单10口以上,一个波动点便盈亏10美元,则只需100个点波动便可翻倍或全部亏完。

而今国际外汇市场上外汇价格的每天波动幅度从百分比上看并不大.大致在0.5%至1.0%之间,即1至2分钱,用外汇市场的术语来说就是100点至200点.波动幅度大时可达到5%以上(即700点到1000点)。据有关统计资料显示,主要货币汇率近几年来的每天平均波幅为100点以上,而且短期波动日趋频繁。由此.可看出外汇市场上投机获得巨额利润的可能性存在,但同时风险也很巨大。外汇交易已经成为当今世界上最大和最变幻莫测的金融市场。在风险控制上,如果采取高杠杆.同时仓位控制不当,外汇市场经常出现的短期剧烈波动,便可在短短几分钟、或几十分钟里使资金全部赔光。外汇交易中,风险控制的重要性无论怎样强调都不会过分,投资者务必要保持清醒的认识,切不可只看到最迷人的高杠杆暴利机会而忽略了外汇频繁的波动性所带来的巨大风险。

外汇价格的波动性和不可预测性是外汇市场最根本的特征,这是市场存在的基础.也是交易中风险产生的原因,这是一个不可改变的特征。交易中永远没有确定性.所有的分析预测仅仅是一种概率大小的可能性,根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的。不确定的行为必须得有严格的措施来控制其风险的扩大,于是仓位管理和止损就这样产生了。而止损位的设置,即是对可能出现的不利走势作出的最坏应对策略.或者对有利走势作出的争取利益最大化的应对策略。

风险控制的手段主要有减少控制入市资金、寻找较佳的进出场时机、锁定风险、止损,其中止损是资金管理的灵魂。 read more