Tag

机械交易系统致命缺陷

要克服人性的弱点,消除在实际交易中情绪的负面作用,有相当多的交易者开发研制各种各样的机械交易系统,期待通过机器交易实现确定性盈利目标。笔者亲自研制并实战操作过这类交易系统,发现这类交易系统存在致命缺陷,这些致命缺陷导致了机械交易系统不可能实现确定性盈利的目标。
一、机械交易系统在理论上成立
所谓系统化交易是指在某种投资理念指导下,将风险控制技术和交易技术有机结合起来而形成的相互关联的交易规则体系。交易系统是资金管理、风险控制、心理控制和市场统计分析的有机结合体。采用系统交易方法,使得交易决策活动具有系统性和一致性,这对于实现持续稳定的盈利具有根本意义。
系统化交易的理论基础:
1、价格波动不是完全随机的,其非随机部分(趋势)是存在的并且可以追踪识别的。
2、在既定风险水平上实现正期望的交易系统是存在的。
3、系统化交易能够克服人性弱点,实现既定风险/收益水平下的持续稳定盈利。
系统化交易的特点:
1、风险/收益可以预期:交易系统经过十几年交易数据测试,各项风险控制指标及参数都经过测试,如预期利润率、可能遭受的最大亏损、最多连续亏损次数、风险/收益比值等可以提前预知,使得风险可以控制,收益可以预期。
2、顺势交易:系统采用趋势追踪技术,动态跟踪市场趋势,不断调整持仓方向使之与目前市场方向一致。
3、客观性:交易系统的全部规则和参数完全机械化,交易信号由系统自动发出,完全排除了交易者的主观判断,从而有效解决了交易者的情绪对交易的负面影响。
由此可见,机械交易系统在理论上可以说无懈可击,如果能够将理论百分之百付诸实践,无疑可以实现确定性盈利目标,问题在于没有任何机械交易系统能够百分之百将理论转化为实践。
二、机械交易系统的致命缺陷
笔者认为,要想实现投资结果的确定性,必须实现投资理念的确定性、交易规则的确定性和风险管理的确定性,即:
而对于机械交易系统来说,在上述三个环节中,有两个环节存在致命缺陷,导致投资结果的不确定,即:
1、机械交易系统没有确定性的投资理念
机械交易系统的买卖信号依据的是一些交易指标的组合所指示的信号,通过不断试错的办法试图找到市场中的趋势,根本就没有什么投资理念,这种寻找是有巨大的成本的,其本身具有巨大的不确定性,有想当多的交易系统在盈利之前就死在了寻找真理的路上。
2、机械交易系统在理论层面上具有确定性的交易规则,但实战中无法实现
应用交易系统进行实战经常遇到这种现象:在模拟阶段各种参数、指标非常令人满意,但一进入实战就开始赔钱,问题就出在理论现实差(Slippage)上面。
依据任何指标或是指标组合发出买卖信号都存在时间延迟,即要求在特定时间结束时评估信号,然后依据信号发出交易指令。在成交价与发出信号瞬间的市场价之间存在不可避免的误差,这个误差就是理论现实差(Slippage),它导致依据几十年统计数据进行设计的交易系统没有实用价值。
“失之毫厘,谬以千里”,正是由于误差的存在,使得机械交易系统这架复杂的机器存在致命的缺陷,随时都有可能带给投资者巨大的损失。 read more

外汇九段高手是如何练成的?

武林中,围棋中都有九段高手,外汇中也有:
外汇一段:
刚进入外汇市场,对市场里的一切只不过有个大概的了解,各个合约的规定你也不太清楚,要买什么要卖什么也没什么主意,交易主要看各期货经纪公司的评论,或者听听朋友的建议,总觉得他们说得都有道理。交易主要是日内的短线,赚点钱你就急着平仓,生怕到手的利润飞了,亏了你就抱着,想着总有解套的时候。
外汇二段:
开始知道什么是主力合约,盘后就急着看持仓结构。也知道了一些技术指标,MACD、KDJ、RSI之类的,总觉得它们有时准,有时又不准。也关心基本面情况,总是第一时间上网查查看。交易比较频繁,时赚时亏,但总的来说,帐户是亏损的。
外汇三段:
在市场上已经交易了一段时间了,但总的来说帐户是亏损的。觉得要在这个市场赚钱真的很难,急着想翻本,可不知道该怎么办。看了一些关于交易的书,可觉得他们说的是一回事,拿到这个市场中实际操作又不是那么回事。觉得还是指标不够精确,于是你试着调整参数,可它们仍然是有时准有时不准。上论坛希望得到高手的指导。可他们也是有时准有时不准。
外汇四段:
有过大亏或者暴仓的经历了。知道要在这个市场上生存不能听信那些个评论。于是开始系统地学习,把能找到的相关书籍都看了,希望能从中找到一个战胜市场的法宝。也学习了波浪理论、江恩的测市法则、混沌理论之类的。也知道了要顺势而为、亏损了要止损。可搞不清这个“势”是怎么确定的,止损设在什么地方才好。觉得要准确地知道市场何时反转真的太难了,不相信在这个市场有人可以赚到钱,因为聪明如你的都觉得面对市场束手无策,他们怎么可能赚到钱?
外汇五段:
开始明白要在这个市场上赚钱必须要有一套交易系统。可对这个交易系统具体都包括哪些东西还搞不太明白。试着将几个指标组合成外汇交易系统,根据它们提供的信号开平仓。可它们经常相互冲突,搞不明白此时到底该相信哪个。试着长线交易,可有时搞不清到底是回调还是要反转了。也试着就做日内短线,每天赚个三五百块钱,一年下来应该也不少了。可关键是经常今天赚了三百,明天却亏了五百。帐单仍然是亏损的,觉得做外汇真是太难了,实在不行的话,你考虑是不是该放弃了。
外汇六段:
开始明白在这个市场上没法预测价格走势,你不行,别人也不行。开始有一套自己的交易系统,知道自己只要严守纪律,长远的来看,应该能够赚到钱。开始用概率来考虑问题,每一次进场,知道风险和报酬的比率各是多少。错了会止损,盈利的单子也开始能拿得住了。帐单时赚时亏,盈亏基本相当。有时能按自己的系统交易,有时不能。但开始相信这个市场上有人可以赚到钱。开始能够喊出好单,在外汇论坛上你也开始成为大众关注的焦点。
外汇七段:
开始能够稳定盈利,有自己的一整套交易系统。已经解决了交易理念的种种问题,开始有了自己的交易哲学。对于技术性的东西不太关心,知道只要理念正确,即使是使用简单的移动平均线也可以稳定获利。知道哪些是关键的点位,可以从容地进场,虽然看不清以后的走势到底如何。某一天你可能先赚五百又亏了三百,但能正确地执行止损,知道这些亏掉的钱迟早又会回来。心态基本平静,但偶而面对行情的剧烈波动还是会有些起伏,特别是有单的时候。
外汇八段:
这时候赚钱是家常便饭,就象一名驾驶老手开车一样,遇到红灯就停、绿灯就行。交易完全是无意识的。不再需要对着图形精确地定义止损的位置,拿着笔或计算器计算着风险和报酬的比率。完全不关心外汇机构持仓是高了还是低了,因为基本面对于你来说毫无用处。
外汇九段:
这时候的对世界经济了如指掌,可以提前预知下一轮的经济走势。一年只交易几次,也可能一单一拿就是几年。很少有看盘的时候,多数时间你在打高尔夫或是在太平洋的某个小岛钓鱼。从不和别人说起交易的事,因为你知道没人能明白。 read more